Die US-Notenbank stimmte zu, dass die Rezession noch Monate andauern wird

Powell sagt, dass die Wahrscheinlichkeit einer Rezession nicht besonders hoch ist und dass die politischen Entscheidungsträger flink sein müssen, wenn die Bedingungen überraschen, sagt er

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, gab sein bisher deutlichstes Eingeständnis ab, dass steile Zinserhöhungen die US-Wirtschaft in eine Rezession stürzen könnten, indem er sagte, dass eine solche möglich sei, und nannte eine sanfte Landung „sehr herausfordernd“.

„Das andere Risiko besteht jedoch darin, dass wir es nicht schaffen würden, die Preisstabilität wiederherzustellen, und dass wir zulassen würden, dass sich diese hohe Inflation in der Wirtschaft festsetzt“, sagte Powell am Mittwoch gegenüber dem Gesetzgeber. „Wir dürfen an dieser Aufgabe nicht scheitern. Wir müssen zu einer Inflation von 2 % zurückkehren.“

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Der Fed-Vorsitzende sagte während des ersten von zwei Tagen der Kongressanhörung vor dem Bankenausschuss des Senats aus. In seiner Eröffnungsrede sagte Powell, dass Beamte „davon ausgehen, dass laufende Zinserhöhungen angemessen sein werden“, um den heißesten Preisdruck seit 40 Jahren abzukühlen.

„Die Inflation hat im vergangenen Jahr offensichtlich positiv überrascht, und weitere Überraschungen könnten bevorstehen. Wir müssen daher schnell auf eingehende Daten und die sich entwickelnden Aussichten reagieren“, sagte Powell, der am Donnerstag vor dem Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses erscheint.

Das Federal Open Market Committee erhöhte letzte Woche seinen Referenzzinssatz um 75 Basispunkte – die größte Erhöhung seit 1994 – auf eine Spanne von 1,5 % bis 1,75 %. Powell sagte Reportern nach dem Treffen, dass im nächsten Monat eine weitere Erhöhung um 75 Basispunkte oder eine Bewegung um 50 Basispunkte auf dem Tisch stünde. Aber er bezog sich während der Anhörung am Mittwoch nicht direkt auf die Größe zukünftiger Wanderungen.

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Der Fed-Vorsitzende sah sich mit einer Flut von Fragen zum Rezessionsrisiko konfrontiert, wobei Ökonomen zunehmend auf die Wahrscheinlichkeit eines Abschwungs irgendwann in den nächsten zwei Jahren hinwiesen. Der frühere Präsident der New Yorker Fed, Bill Dudley, schrieb am Mittwoch in einer Bloomberg Opinion-Kolumne, dass eine Rezession innerhalb der nächsten 12 bis 18 Monate „unvermeidlich“ sei.

„Die Sorge um das Rezessionsrisiko ist etwas greifbarer“, sagte Derek Tang, Ökonom bei LH Meyer, einem in Washington ansässigen Unternehmen für Politikanalyse. Tang sagte, die Botschaft, dass die Fed nicht versuche, eine Rezession zu verursachen – obwohl eine solche resultieren könnte, wenn sie die Zinsen weiter erhöht – „ist eine sehr schwierige Gratwanderung“.

Laut Zinsfutures erwarten die Anleger, dass die US-Notenbank die Zinsen bis Mitte nächsten Jahres auf einen Höchststand von rund 3,6 % anheben wird.

„Die finanziellen Bedingungen haben sich verschärft und eine Reihe von Zinserhöhungen eingepreist, und das ist angemessen“, sagte Powell. „Wir müssen weitermachen und sie haben.“

Der Verbraucherpreisindex des Arbeitsministeriums stieg im vergangenen Monat gegenüber dem Vorjahr um 8,6 %, ein Vier-Jahrzehnte-Hoch. Daten der University of Michigan zeigten, dass die US-Haushalte eine Inflation von 3,3 % in den nächsten fünf bis zehn Jahren erwarten, die höchste seit 2008 und einen Anstieg von 3 % im Mai.

Die steigenden Lebenshaltungskosten haben die Amerikaner verärgert und das Ansehen der Demokraten von Präsident Joe Biden bei den Wählern vor den Zwischenwahlen zum Kongress im November beeinträchtigt.

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Powell hörte scharfe Kritik an seiner Leistung bei der Inflation, insbesondere von Republikanern, als der Senator von Alabama, Richard Shelby, ihm sagte, dass „die Federal Reserve das amerikanische Volk im Stich gelassen hat“.

Fed-Vertreter haben zugegeben, dass sie mit einer Straffung zu langsam waren, und versuchen nun, Zinserhöhungen im aggressivsten politischen Drehpunkt seit Jahrzehnten vorzuziehen.

Die Besorgnis über die Aussichten für das globale Wachstum hat dazu geführt, dass die Ölpreise in den letzten Tagen etwas zurückgegangen sind, was möglicherweise zu einer gewissen Entlastung der himmelhohen Benzinpreise führt. Gleichzeitig bleibt die Einstellungsquote in den USA stark und die Konsumindikatoren deuten darauf hin, dass die Nachfrage trotz des Schlags auf das verfügbare Realeinkommen durch die höhere Inflation anhält.

Die neuesten Prognosen der politischen Entscheidungsträger, die letzte Woche veröffentlicht wurden, zeigen, dass sich das Zinsniveau in der zweiten Jahreshälfte auf einen Zielbereich von 3,25 % bis 3,5 % etwa verdoppelt. Sie sahen, dass die Zinsen nächstes Jahr mit 3,8 % ihren Höhepunkt erreichten.

„Die finanziellen Bedingungen haben sich verschärft und eine Reihe von Zinserhöhungen eingepreist, und das ist angemessen“, sagte Powell. „Wir müssen weitermachen und sie haben.“

Der Verbraucherpreisindex des Arbeitsministeriums stieg im vergangenen Monat gegenüber dem Vorjahr um 8,6 %, ein Vier-Jahrzehnte-Hoch. Daten der University of Michigan zeigten, dass die US-Haushalte eine Inflation von 3,3 % in den nächsten fünf bis zehn Jahren erwarten, die höchste seit 2008 und einen Anstieg von 3 % im Mai.

Die steigenden Lebenshaltungskosten haben die Amerikaner verärgert und das Ansehen der Demokraten von Präsident Joe Biden bei den Wählern vor den Zwischenwahlen zum Kongress im November beeinträchtigt.

Powell hörte scharfe Kritik an seiner Leistung bei der Inflation, insbesondere von Republikanern, als der Senator von Alabama, Richard Shelby, ihm sagte, dass „die Federal Reserve das amerikanische Volk im Stich gelassen hat“.

Fed-Vertreter haben zugegeben, dass sie mit einer Straffung zu langsam waren, und versuchen nun, Zinserhöhungen im aggressivsten politischen Drehpunkt seit Jahrzehnten vorzuziehen.

Die Besorgnis über die Aussichten für das globale Wachstum hat dazu geführt, dass die Ölpreise in den letzten Tagen etwas zurückgegangen sind, was möglicherweise zu einer gewissen Entlastung der himmelhohen Benzinpreise führt. Gleichzeitig bleibt die Einstellungsquote in den USA stark und die Konsumindikatoren deuten darauf hin, dass die Nachfrage trotz des Schlags auf das verfügbare Realeinkommen durch die höhere Inflation anhält.

Die neuesten Prognosen der politischen Entscheidungsträger, die letzte Woche veröffentlicht wurden, zeigen, dass sich das Zinsniveau in der zweiten Jahreshälfte auf einen Zielbereich von 3,25 % bis 3,5 % etwa verdoppelt. Sie sahen, dass die Zinsen nächstes Jahr mit 3,8 % ihren Höhepunkt erreichten.

Beamte haben auch damit begonnen, ihre massive Bilanz zu verkleinern. Es wird erwartet, dass die kombinierten Auswirkungen höherer Kreditkosten und der sogenannten quantitativen Verschärfung die Arbeitsplätze in gewissem Maße beeinträchtigen werden.

Die Arbeitslosigkeit lag im vergangenen Monat mit 3,6 % nahe einem 50-Jahres-Tief, und Fed-Beamte prognostizieren einen Anstieg auf 4,1 % bis Ende 2024, wenn sie einen Höchststand von 3,8 % sehen. Die Inflation sollte bis dahin von den aktuellen Werten von mehr als dem Dreifachen dieses Niveaus in Richtung ihres 2%-Ziels sinken, gemäß dem Maßstab, den die Fed anstrebt.

Die Forward Guidance von Beamten zum künftigen Kurs der Politik sowie die bereits erfolgten Zinserhöhungen haben dazu beigetragen, die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen auf über 3 % zu drücken, etwa doppelt so hoch wie Anfang des Jahres, während der Aktienindex S&P 500 ist um mehr als 20 % gesunken. Steigende Hypothekenzinsen helfen, den Wohnungsmarkt abzukühlen.